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存量房贷LPR批量转换启动，LPR转换对银行是好还是坏？

近日，五大国有银行公告称，存量贷款LPR（贷款市场报价利率）定价批量转换将于8月25日正式启动。这距离央行要求的8月31日换锚最后期限只剩下最后一周。

随着8月LPR利率的公布，我国利率市场以LPR作为银行贷款定价基准的新机制实施已满一周年。改革一周年以来，市场利率传导机制更加灵活，至2019年底，90%以上的新增浮动利率贷款已根据新LPR重新定价。业内认为，在今年8月大部分存量浮动利率贷款转换为LPR基准定价之后，银行的贷款收益率将会加速下降。

穆迪投资者服务公司（下称“穆迪”）认为，2019年8月改革完善的LPR定价机制在2020年新冠肺炎疫情期间引导贷款成本下行过程中发挥了良好作用，一年来最广泛使用的企业LPR贷款的平均利率从2019年第三季度的5.96%降至2020年第一季度的5.48%。随着未来更多贷款将以LPR定价，银行的盈利能力将受到一定挤压，但银行也能够通过财富管理、资产管理、定价能力等提升竞争力和盈利能力。

最近一段时间关于房贷利率换锚的消息，已经引发了大家广泛的关注，这一点我们到底该怎么看呢？

首先，很多人都在房地产市场上讨论，我到底是该选择固定利率呢？还是选择转换成浮动的LPR？由于这个话题已经被大量的理财号广泛讨论了，我们并不想去纠结讨论这个问题，只说一点笔者在出政策的4月份，就已经第一时间将自己的房贷固定利率转换成了LPR，这其中的原因是笔者相信这种浮动利率的变化，从某种意义上带动的是蔚来利率的发展趋势，所以在这样的情况下，选择浮动利率，无疑是比选择固定利率更有用处。但是大家的选择可能还是要根据自己所现有房贷的情况来决定，不要盲目选择，好好根据市场上所提供的信息进行综合的判断，才是最关键的。

其次，我们讨论的话题是这种转换到底对商业银行来说是好事还是坏事？我们认为对于商业银行来说，转换实际上带动的是商业银行利润水平的进一步下调，这其中最核心的原因就是对于商业银行而言，中国的商业银行长期以来都依赖于。通过低息希腊的存款，而通过高息放出的贷款所形成的存贷利差，获得巨额的红利，这种红利是商业银行利润的主要来源，所以在这样的情况下，浮动的利率从某种意义上将会进一步带动商业银行利润水平的下降，将有可能更好的改变当前商业银行以利差为核心的主要收入模式。所以从目前的角度来看，只要进行了转化，那么存量房贷中，绝大部分会在明年初进行重新定价，那么商业银行的房地产定价将会出现一定程度的下调，所以对于银行来说，明年将会有一定程度利润水平的下降，这实际上是对商业银行最直接的影响。毕竟在中国的银行系统中，截至今年一季度存量住房抵押贷款的总额已经达到了31万亿，在如此高的存量房贷之中，一旦出现了比较明显的转换的话，那么将会直接影响商业银行的利润。

第三，从长期来看，央行其实将有可能使用LPR引导贷款利率进一步下行，我们看到最近一段时间的民间借贷利率已经开始基于LPR进行定价，所以未来很有可能对。商业银行带来比较大的挑战，这就是商业银行的利息收入将进一步下降，所以从某种程度上来说，对于银行而言，如何能保持当前的利润水平，将会成为最大的问题。

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