2017年4月24日,国泰君安证券宣布:宝龙地产(HK.1238)因稳定盈利增长预期且估值低,故上调其评级至“买入”,目标价4港元。
国泰君安在分析报告中指出,宝龙地产2016年的核心净利符合预期:总收入同比增长20.1%到人民币142.96亿元;核心净利同比上升27.2%到人民币17.96亿元,且未来收入将会持续稳定增长。国泰君安还预期宝龙的租金收入在2016-2019年将以23%的复合增长率增长,利润也将被巩固。加上公司持有的有质量的土储且合理的单位地价,毛利率将在2017-2019年维持在33.3%左右。此外,预期宝龙的融资成本还将持续下降。
同时,由于宝龙地产目前的股价估值低于香港上市开发商的加权行业平均。基于当前股价,公司2017、2018以及2019年的市盈率分别为4.5倍、4.0倍和3.4倍。由此,国泰君安指出,公司股价被低估。基于国泰君安对宝龙核心净利的预期走高,故将目标价上调至4.00港元,且还是比较保守的估价。
宝龙地产近年来业绩的稳健增长,不断引起多家专业权威机构的持续关注。半月前,另一国际权威信用评级机构穆迪(Moody's)也曾上调宝龙地产评级,企业评级从B2升至B1级,优先无担保票据评级由B3升为B2级,评级展望稳定。